头条新闻！周大福2024财年业绩复苏增长稳健 国信证券维持“优于大市”评级

周大福2024财年业绩复苏增长稳健 国信证券维持“优于大市”评级

香港 - 2024年6月14日 - 知名投行国信证券发布研究报告，维持周大福（01929.HK）“优于大市”评级，认为公司2024财年业绩复苏增长稳健，展现出强大韧性。

财报亮点:

• 营收利润双增长: 周大福2024财年实现营业收入1087.13亿港元，同比增长14.82%，归母净利润64.99亿港元，同比增长20.71%，扭转此前颓势，展现出强劲的增长势头。
• 内地市场持续主导: 内地市场继续成为周大福的主要利润来源，报告期内，内地业务占周大福营业额的82.5%，占集团主要经营溢利超过85%。
• 产品结构优化升级: 得益于传承系列的强劲表现，珠宝镶嵌、铂金及K金首饰收入同比增长13.3%，展现出公司在产品结构优化升级方面取得的积极成效。
• 成本管控效益显著: 公司持续推行的成本管控措施取得显著成效，销售费用率同比下降1.78%至8.75%，管理费用率同比下降0.45%至3.48%，盈利能力得到有效增强。
• 现金流状况持续向好: 公司2024财年实现经营性现金流净额138.36亿港元，同比增长37.45%，整体现金流状况持续向好。

短期挑战:

• 金价高位波动: 短期内金价高位波动可能对终端消费者需求造成观望抑制，影响公司黄金首饰的销售表现。
• 低毛利产品占比上升: 公司低毛利黄金产品占比提升，对整体毛利率造成一定影响。

长期展望:

展望未来，国信证券认为，黄金珠宝行业在金价及保值型需求支撑下仍有持续增长的动能。周大福作为黄金珠宝龙头，其产品设计及渠道布局领先市场，在未来行业品牌力竞争日益重要的趋势下，公司龙头优势有望得到不断强化。

基于以上分析，国信证券维持周大福“优于大市”评级，并将2025-2026财年归母净利润预测分别下调至72.49亿港元和81.43亿港元。

此外，报告还指出，周大福未来发展需关注以下几点:

• 密切关注金价走势，适时调整营销策略。
• 持续优化产品结构，提升产品附加值。
• 加强渠道管理，提升终端销售效率。
• 积极拓展海外市场，实现业务国际化。

油价四连跌！多地汽油重回“7元时代”

北京6月13日讯 记者今天从国家发改委获悉，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2024年6月13日24时起，国内汽、柴油价格（标准品）每吨分别下调190元、180元。折算升价后，国内92号汽油、95号汽油及0号柴油每升分别下调0.15元、0.16元、0.15元。

本次调价是今年国内成品油价格的第四次下调，也是年内首次降幅超过100元/吨。调整后，全国多数地区车柴油价格7.3-7.5元/升，92号汽油零售价在7.7-7.8元/升，多地汽油价格重回“7元时代”。

以油箱容量为50升的普通私家车计算，车主加满一箱92号汽油将少花7.5元左右；对满载50吨的大型物流运输车辆而言，平均每行驶一百公里，燃油费用减少6元左右。

国家发改委表示，本次调价遵循现行成品油价格形成机制，综合考虑了近期国际市场油价变化和国内成品油供需情况。当前，国际原油市场形势复杂多变，供需基本平衡，价格总体震荡运行。国内成品油库存总体充足，市场供应平稳。

发改委提醒广大消费者理性用油，安全行车，并加强对成品油市场价格监督检查，严厉打击违法违规行为，维护市场秩序。

（记者 王珊）

附：

• 本轮成品油调价周期内（4月29日至6月12日），参考原油品种均价为77.84美元/桶，变化率为-4.02%。
• 下一轮成品油调价周期将于2024年7月5日24时开启。

参考资料：

• 国家发改委关于汽柴油价格调整的通知 [移除了无效网址]
• 国内成品油价格年内“四连跌” 多地92号汽油重回“7元时代” [移除了无效网址]
• 年内第四次下调！多地汽油价格回归“7元时代”